高盛：***澳门及***中国恢复派息较预期早 ***中国或紧随其后

　　高盛发布研究报告称，***澳门（01128）及***中国（02282）相继恢复派息。该行相信***中国（01928）可能是下一个恢复派息的营运商之一，预计或会在2024财年内恢复派息。经考虑恢复派息后，该行轻微调整***澳门及***中国2024至2026年EBITDA估算，***澳门目标价由8.5港元微降至8.4港元，***中国目标价则由13.6港元升至14.4港元，予两企各“中性”评级。

　　报告指出，鉴于财务状况大幅改善，部分***营运商或会在今年稍后或明年初恢复派息，因此时间属早于预期。该行亦对***澳门目前决定恢复派息感到意外，因为其2023财年末的净负债对EBITDA比率仍相当高，达4.5倍，管理层最近提到，集团考虑因素包括市场復甦的速度、经营权产生的额外成本、债务到期日等。

　　该行认为，***澳门和***中国恢复派息对市场是一个积极信号，表明重新通关后，***收入正连续4至5个季度健康复苏，令两间管理层对其现金流的可持续性变得更有信心。就债务到期情况而言，***澳门和***中国去年没有到期债务，但今年分别有6亿及7.5亿美元到期债务。截至2023财年末，两间公司分别有20亿及5.42亿美元现金，此外还有5亿及15亿美元未动用融资额度。加上该行预测今年两企自由现金流各达4亿至6亿美元，两间公司应有足够的流动资金来偿还今年到期的债务并支付股息。